成長株への長期投資〜経済的自由人を目指して〜

4792 山田コンサルティンググループが昨日3月29日の大引け後、19年3月期・通期業績予想の
下方修正を発表した。

指標毎の修正状況は、下表の通りとなった。
なお参考として、修正後予想に対する第3四半期決算の進捗率を併記した。

純利益ベースで従来予想の前期比 +14.5%増益予想から一転、▲16.8%予想へと減益に転落。

あーあ、やっぱり。
やはり、4Qでの起死回生とはならなかった。

3Q時点の進捗率が各利益 22%～24%台からどう達成するのか危ぶまれていたが、会社は4Qに
売上を見込む契約済大型案件が複数あり、不確実ではあるが通期業績予想を据え置いていた。

しかしここにきて、遂にギブアップとなった。
理由として、数件の大型成功報酬案件が4Qに売上計上できない見込みとなったためとしている。

特にM&A等資本に関するコンサルティングは、契約締結から案件成約までの期間が延伸傾向と
なっており、今後もその傾向が続く見込みとしている。

前回の3Q決算発表は2月8日、それから約1ヶ月半後の今回の修正である。

前回記事で、
（4792 山田コンサルティングG 19年3月期・3Qは56%減益、起死回生なるか（記事 No.00412））

”流石に下方修正するとしたら今回が最後のタイミングであったが、もしも今後大幅な
　修正を発表したら、投資家の信頼を少し毀損する事になるかもしれない。”

と書いたが、正にその通りとなった。
想定も甘いし、修正の判断も遅いと思う。

しかも、3Q時点の各利益の進捗率は下方修正後の予想に対しても、相変わらず 30%台前半と
非常に低いものとなっている。

果たして、今度は本当に大丈夫なのであろうか。

本決算発表予定日は連休明けの5月8日大引け後となっているが、まだあと1ヶ月ある。
この間に、再び下方修正とならない事を祈らずにはいられない。

恥の上塗りだけは、ゴメンである。

　
次に、株価の動きを確認してみたい。
同社株式の日足チャートおよび四半期決算における純利益の推移は、下記の通りである。

チャート出所：YAHOO! JAPAN　by　WORKS TECHNOLOGY

株価は3Q決算発表時点で通期予想を据え置いた事が好感され、翌2月12日は窓を開けて上伸した。
その後も陽線が続き、現在の 2,300円程度を下限にヨコヨコとなっている。

そして出来高を見ると、発表前日となる3月28日は65万株超えと、3Q決算発表以降の1日数万株
程度に対して異常に多いものとなっている。

調べた限りでは27日の大引け後以降、特段のニュースも無い（私が知らないだけかもしれない）。
機関投資家により、またゾロ何か不公平な取引が行われたのかと勘ぐってしまう。

ここまで株価は折角いい所まで騰がってきたのに、これでまた一旦は奈落行きであろう。

下方修正後の今期着地点がまずは最大の関門であるが、複数の大型案件は見込みは大甘だったが
期ズレの結果であり、来期は1Qからスタートダッシュが約束された様なものである。

買いを検討している方は、ストップ安後も続落して 1,700円台まで落ちたら面白いかもしれない。

＜ブログ村ランキングに参加中。ランクアップにご協力下さい（→ありがとうございます）＞

[成長株への長期投資～経済的自由人を目指して～　記事 No.00429]