成長株への長期投資〜経済的自由人を目指して〜

相場環境に左右されずにホールドを続ける長期投資において、ポートフォリオ中に
中心となる高い含み益の銘柄があると心強い。

私の長期投資PFでは、買値から株価が数倍になっている銘柄が複数ある。

長期投資PFでは20銘柄程度に分散し、且つ各銘柄への投資割合は比較的均等に配分して
いるため、各銘柄の含み益率が全体のパフォーマンスに大きく寄与する訳ではない。

それでもある程度は貢献するため、相場の急落時にも比較的落ち着いていられる。
そして2019年1月29日時点での、同PFにおける含み益率上位5銘柄は下記の通りである。

順位	コード	銘柄名	保有期間	含益率
1位	6035	IRJHD	2年8ヶ月	+458%
2位	3844	コムチュア	3年4ヶ月	+441%
3位	2317	システナ	3年9ヶ月	+375%
4位	6161	エスティック	2年5ヶ月	+262%
5位	6080	M&ACP	3年6ヶ月	+215%

4位の 6161 エスティック 以外の4銘柄は、以前より上位4位を占めてきた。
そしてエスティックについては、2018年10月以降にベスト5内に顔を出す様になった。

投資時期からの期間は エスティック が一番短く、2年5ヶ月である。
そして1位の アイアールジャパンホールディングス がそれに続き、2年8ヶ月である。

残りの3銘柄は、何れも3年以上の投資期間となっている。

ブログを始める前は詳細な途中経過の記録が無いが、
（記事を書くため、自然と記録を残す様になるのもブログを運営する利点である）

エスティック に投資する直前の2016年10月21日時点では、上位は下記の通りであった。

　・1位　125%　6029 アトラ
　・2位　100%　3093 トレジャー・ファクトリー
　・3位　100%　6035 アイアールジャパンホールディングス
　・4位　 90%　2317 システナ
　・5位　 88%　3844 コムチュア
　・6位　 41%　6080 M&Aキャピタルパートナーズ

1位の アトラ は2015年5月に 1,650円で買い、3分割を経て2019年2月に 378円で叩き売り。
中々成長しない中でずるずると付き合い、結局 ▲31%の実損である。

関連記事：6029 アトラ 下方修正でさようなら（記事 No.00406）

2位の トレジャー・ファクトリー は、ブログ開始前に売却済みの銘柄である。

こちらは2013年12月に 1,640円で買い、2分割×2回を経て2017年5月に 830円で売却して
一応は2倍高を取れている。

しかしこれも アトラ と同じく、業績やマーケットでの賑わいのピーク時を過ぎても一向に
決断する事が出来ず、結局美味しい所を取れずに終わった。

下図は、3093 トレジャー・ファクトリー の月足チャートに表した買いと売り。

チャート出所：YAHOO! JAPAN　by　WORKS TECHNOLOGY

長期投資における出口戦略を失敗するとこうなるという、見本の様なチャートである。

しかしこの2銘柄は、3位以下の各銘柄に投資するまではPFにおける含み益率の花形であり
この2つの含み益のお陰で、どの様な状況下でもPF全体が含み損に転落する事はなかった。

今振り返れば、非常に有り難い存在であったのである。
トレファクの株価がどんどん上昇して行くのを見るのは、とても楽しかったのを覚えている。

（結局、さきほど書いた通り大部分は絵に描いた餅で終わったが）

その後は3位以下の4銘柄は何れも含み益率を増やし、現在まで不動のベスト5を構成している。
エスティック は2018年後半の株価上昇により急激に増え、その仲間入りを果たしている。

こうして2013年末から始めた長期投資PFは、スター銘柄が当初の2銘柄から現在の4銘柄に
上手くバトンタッチし、全体としては含み益を維持しながら今日まで推移してきた。

　
ブログを開始した2017年7月以降は、各銘柄のパフォーマンスを月次で記録しているので
改めて集計してみる。

2019年3月29日時点で含み益率が上位の5銘柄についての、2017年8月からの月別の含み益率の
推移は下図の通りとなった。

さきほど書いた通り、IRJHD、コムチュア、システナ、M&ACP は常にベスト5入りしている。

堂々の1位を勝ち得たのは、6035 アイアールジャパンホールディングス。
下図は、同社株式の週足チャートと四半期決算における純利益の推移。

チャート出所：YAHOO! JAPAN　by　WORKS TECHNOLOGY

エスティック以外のベスト4の中では2018年5月まで最下位だったが、私はいつかこの銘柄が
含み益率1位になると確信していた。

その予想通り、2018年7月には 472%で1位を獲得。
その後は一旦沈むも、今回の東証改革の報道により強い上昇を続けて再び1位に返り咲いた。

　
2位は、IRJHDと1位を競った相手となる 3844 コムチュア である。
下図は、同社株式の週足チャートと四半期決算における純利益の推移。

チャート出所：YAHOO! JAPAN　by　WORKS TECHNOLOGY

株価は2018年5月、6月と急落。その後は復活するも、2018年12月には急落し 252%と4位に。
しかし2019年に入り再び息を吹き返し、現在 441%で2位に復活した。

今後も、力強い株価の動きが継続する事を願っている。

　
3位は、コムチュアと同じIT業界で好ライバルな 2317 システナ である。
下図は、同社株式の週足チャートと四半期決算における純利益の推移。

チャート出所：YAHOO! JAPAN　by　WORKS TECHNOLOGY

比較的安定した株価維持力を保ち、順位はコムチュアと抜きつ抜かれつだが
2018年10月以降は落ちない株価で遂に1位に。現在はまたコムチュアに抜かれた所である。

週足で見ると下げトレンドが続いており、今後の挽回を期待している。
　
　
4位は、2018年10月以降に株価が大きく上昇した 6161 エスティック である。
下図は、同社株式の週足チャートと四半期決算における純利益の推移。

チャート出所：YAHOO! JAPAN　by　WORKS TECHNOLOGY

2018年9月まではソーバルやジャパンマテリアル、山田コンサルティンググループと共に
ベスト5の圏外であったが、2019年3月期・通期予想の上方修正により株価は覚醒。

下落トレンドの M&ACP と入れ替わり、2018年12月には僅か ▲0.7%の下落率で2位に浮上。
来期の強い業績予想と、それに基づく株価の動きの継続を期待したい。

　
そして最下位となる5位は、6080 M&Aキャピタルパートナーズ である。
下図は、同社株式の週足チャートと四半期決算における純利益の推移。

チャート出所：YAHOO! JAPAN　by　WORKS TECHNOLOGY

2018年4月までコムチュアとトップを競い、2018年5月に期間中最高となる 566%でトップに。
1,600円で投資した株価は5桁に躍進し、7バガーが目前であった。

しかし期待とは逆に以降はみるみる下落し、2018年12月には 137%と5位に沈んだ。
これ以上下げ続けると、ベスト5の圏外となる可能性が出て来そうである。

騰げと下げのモードが極端であり、マーケットの潮目が変わるのを気長に待つしかなさそうだ。

　
2019年3月29日現在のこれら5銘柄の含み益総額は 1,687万円程度であり、PF全体の投資総額
2,195万円に対する含み益率は 77%近くと、高いウェイトを占めている。

従って、今後の好業績や株価の上昇を期待せずにはいられない。

現在の相場の先行きは不透明感を増しており、この先も大波がやってくる可能性は高い。

それでも投資を続けていく上で、これらの銘柄の存在は正に心の支えであり、今後も
相場の荒波に負けずに大きく成長してくれる事を願いつつ、投資を続けて行きたいと思う。

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[成長株への長期投資～経済的自由人を目指して～　記事 No.00430]