成長株への長期投資〜経済的自由人を目指して〜

8876 リログループ が5月14日の大引け後、2019年3月期の本決算を発表した。

指標毎の最終着地状況は、下表の通りとなった。市場のコンセンサスも併記。

	実績	前期比	会社予想 IFIS予想	最終着地率
売上高	2508.64億円	+11.3%	2500.00億円 2499.86億円	+100.35% +100.35%
営業利益	178.67億円	+16.3%	184.00億円 183.80億円	+97.10% +97.21%
経常利益	200.72億円	+18.5%	200.00億円 201.25億円	+100.36% +99.74%
純利益	130.05億円	+20.6%	125.00億円 129.00億円	+104.04% +100.81%

純利益ベースでは前期比で +20%の増益で着地し、最高益を更新した。
また会社予想に対する達成率は 100%を超過し、コンセンサスにも届いた。

＜国内事業＞

＿・借上社宅管理戸数が堅調に積み上がり、管理手数料収入が伸長した。
＿・賃貸管理事業は、管理戸数が前期を上回って推移。
＿・福利厚生代行サービスにおける、会員数が増加。
＿・ホテル運営など、関連事業が堅調に推移した。

＿以上により、売上高は前期比 +13.2%、営業利益は同 +22.9% となった。

＜海外事業＞

＿・赴任支援世帯数が前期を上回って推移、ビザやチケットの手配件数が増加。
＿・北米における、アパートの稼働率が堅調に推移。
＿・住宅斡旋件数や、日本人駐在員向けサポートサービスの顧客企業数が増加。

＿以上により、売上高は前期比 +0.4%、営業利益は同 +8.0% となった。

＿
また、同時に発表した2020年3月期の業績予想は下表の通りとなった。
市場のコンセンサスも併記した。

	今期予想	前期比	IFIS予想	前期比
売上高	2800.00億円	+11.6%	2730.76億円	+8.85%
営業利益	—億円	—%	213.56億円	+19.5%
経常利益	—億円	—%	231.20億円	+15.2%
純利益	141.00億円	+8.4%	148.16億円	+13.9%

会社予想は、売上高はコンセンサスを上回り +11%の増収となった。
また営業利益および経常利益は、予想値を発表していない。

純利益は、コンセンサスが上回り 14%近い増益予想となっている。

引き続き、借上社宅管理、福利厚生、賃貸管理などのストックビジネスで管理戸数や
会員数の堅調な推移を見込み、また周辺事業における収益の積み上げを図る。

＿
また5月23日には、中期経営計画「第三次オリンピック作戦」の策定を発表。

＿・23期連続増収、14期連続最高益更新、20期連続増配など連続更新を目指す。
＿・ROEは20%を上回る水準を維持できる様に努める。（前期実績：27.5%）

なお、期間中にIFRS（国際会計基準）への移行を検討するとしている。

そして業績目標は、下記の通りである。
IFRSへの移行検討に伴い、連結業績目標を経常利益から税引前利益に変更している。

	20年3月期	21年3月期	22年3月期	23年3月期
売上高	2,800億円	3,100億円	3,400億円	3,700億円
純利益(税込)	225億円	248億円	286億円	355億円

前期の税引前利益は、190.76億円となる。
よって、各前年度に対する目標増益率は順に、+17.9%、+10.2%、+15.3%、+24.1%　となる。

中々の増益率が並んでいる。

また、ホテル運営とリゾート事業を統合して環境事業とするなど、事業セグメントの
変更を行っている。

セグメント別の施策として、

＿・借上社宅管理事業
＿＿外国人労働者の増加に伴い、家具付き賃貸社宅への対応を強化

＿・赴任支援事業
＿＿子会社化した、BGRSの世界8ヶ国14ヶ所の拠点で日本企業を強力にサポート

＿・福利厚生事業
＿＿培った基盤を活かし、CRM（顧客管理）事業を展開

＿・環境事業
＿＿後継者問題を抱える、地方のホテル・旅館の再生に取組む

魅力的な新事業が並んでおり、今後も確実に成長が期待出来そうである。
各施策の展開とその成果について、期待して待つ事としたい。

＿
最後に、これまでの株価の動きを確認してみる。
同社株式の週足チャートおよび四半期決算における純利益の推移は、下記の通りである。

チャート出所：YAHOO! JAPAN　by　WORKS TECHNOLOGY

株価は2018年以降、2,500円から 3,400円手前までの範囲でボックス展開となっている。

今回の決算発表まではボックス内での下りラインであったが、新中期経営計画の発表を機に
再び上限を目指して上昇の展開となるだろうか。

中計の内容や目標数値は魅力的なものとなっており、その成果を期待してこれからも長期で
株主として応援を続けて行きたい。

＜ブログ村ランキングに参加中。ランクアップにご協力下さい（→ありがとうございます）＞

[成長株への長期投資～経済的自由人を目指して～　記事 No.00459]