成長株への長期投資〜経済的自由人を目指して〜

6080 M&Aキャピタル・パートナーズが昨日10月31日の大引け後、2019年9月期の本決算を発表した。

指標毎の最終着地状況は、下表の通りとなった。市場のコンセンサスも併記。

	実績	前期比	会社予想 IFIS予想	最終着地率
売上高	125.92億円	+57.0%	115.07億円 114.00億円	+109.43% +110.46%
営業利益	58.55億円	+85.0%	51.81億円 52.00億円	+113.01% +112.60%
経常利益	58.55億円	+85.3%	51.87億円 52.00億円	+112.88% +112.60%
純利益	39.25億円	+87.6%	35.03億円 34.80億円	+112.05% +112.79%

全ての指標値で、会社予想を超過しての着地となった。
またコンセンサスに対しても、全ての指標値で 10%以上上回った。

売上高は前期比 +57%、各利益は同 +85%を超え、大幅増益を達成して過去最高となった。

営業上の経費率を前期と比較すると、

＿売上高　　今期：125.92億円　前期：80.18億円　（＋57.0%）
＿売上原価　今期：_41.50億円　前期：29.69億円　（＋39.8%）
＿総利益　　今期：_84.41億円　前期：50.48億円　（＋67.2%）
＿販管費　　今期：_25.85億円　前期：18.82億円　（＋37.4%）
＿営業利益　今期：_58.55億円　前期：31.65億円　（＋85.0%）

となり、原価の伸びを抑制して販管費も抑える事に成功。
この結果、売上高営業利益率は 46.5%となり、前期の 39.5%から大きく向上した。

＿
グループ全体のM&A案件成約件数は 144件となり、前期の 115件から 25%増となった。

M&Aキャピタルパートナーズ株式会社　2019年9月期　決算説明資料

本体は 95件 → 125件に伸びたが、レコフは 20件 → 19件と頭打ちになっている。
レコフは前期も伸びていないため、来期は頑張ってほしいものである。

＿
続いて、これまでの業績の推移を確認。

M&Aキャピタルパートナーズ株式会社　2019年9月期　決算説明資料

2017年9月期は大きく伸び、翌年は減収減益となったものの 2019年9月期は一気に伸びた。

＿
2020年9月期は、どこまで実績を挙げて来るのだろうか。

決算と同時に発表した、2020年9月期の業績予想は下表の通りとなった。
市場のコンセンサスも併記した。

	今期予想	前期比	IFIS予想	前期比
売上高	137.06億円	+8.9%	126.10億円	+0.1%
営業利益	59.00億円	+0.8%	56.90億円	▲2.8%
経常利益	59.05億円	+0.9%	56.90億円	▲2.8%
純利益	40.54億円	+3.3%	38.10億円	▲2.9%

前期が大きく伸びた事もあり、増益率は僅かで控えめな予想となった。
ここから、実績値で伸ばしてもらえる事を期待したい。

コンセンサスは減益予想となっているが、決算発表直前の30日の数字であり1Q前には
大きく増額されるだろう。

みずほ銀行との業務提携を8月にスタートし、同行より有望な中小企業の紹介が
今後期待できる。

貴重なネットワークをフルに利用して、契約件数を着々と伸ばしてもらいたい。

＿
＜株式分割＞

今回決算発表と同時に、11月末基準での株式分割（1：2）を発表した。

2015年9月に同社株式に投資して以来、4年経過して初めての分割となった。
今後、流動性がより高まる事となろう。

なお、株主優待（100株以上保有で一律、クオカード 3,000円分）の条件は変更されなかった。

＿
最後に、株価の動きを確認してみる。
先ずは、本日の値動き。

画像出所：YAHOO! JAPAN

何故か前日比マイナス圏から取引が始まったものの、その後は上昇を続けて一時は 8,000円台を
回復。終値では押し戻されたが、10%近い上昇率で取引を終了した。

次に、同社株式の週足チャートおよび四半期決算における純利益の推移は、下記の通りである。

チャート出所：YAHOO! JAPAN　by　WORKS TECHNOLOGY

株価は3Q決算発表後は一旦調整したが、今回の発表で漸く 8,000円付近に戻って来た。
週足で見れば、昨年12月を底値にジワジワと上昇傾向が続いている。

このまま再び5桁、株式分割後 5,000円台の復活を目指して歩んでくれる事を期待。

今後も長期で株主を続け、長期投資による価値上昇を実感して行きたい。

[成長株への長期投資～経済的自由人を目指して～　記事 No.00516]

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