成長株への長期投資〜経済的自由人を目指して〜

3844 コムチュア が本日1月29日の大引け後、2020年3月期の第3四半期決算を発表した。

指標毎の着地状況は、下表の通りとなった。市場のコンセンサスも併記。

各指標値とも、2Qまでとほぼ同じペースで進捗した。
各利益の通期会社予想に対する進捗率は純利益ベースでは 70%を少し下まわる程度で着地。

決算のポイント：グローバルなクラウドプラットフォーマーとの連携によるソリューションの
提供や、クラウド環境の構築などでクラウド事業が大きく伸長。
（Amazon Web Service，Microsoft，Salesforce.com，ServiceNowなど）

画像出所：コムチュア株式会社　2020年3月期　第3四半期決算説明資料

事業別には、クラウドソリューション事業とデジタルソリューション事業が大きく伸びている。

画像出所：コムチュア株式会社　2020年3月期　第3四半期決算説明資料

従前のセグメント別の結果
＿・ソリューションサービス関連（売上高 +18.2%、営業利益 ▲1.1%）
＿＿主力事業であるクラウドビジネス、ビッグデータ・AI・RPAビジネスの需要が増加
＿＿ERPビジネスでは新規導入や更新ビジネスが増加
＿＿半面、採用人数の増加やオフィスの増床等の先行投資も増加

＿・ネットワークサービス関連（売上高 +20.5%、営業利益 +28.1%）
＿＿顧客のクラウド環境移行に伴う構築や遠隔監視ビジネス等、成長領域のシフト
＿＿当期より連結した子会社の寄与

＿・プロダクト販売関連（売上高 +70.9%、営業利益 +401.8%）
＿＿クラウドサービスのライセンスの再販ビジネスが大きく伸長

営業上の経費を前期と比較すると、

＿売上高　　今期：155.07億円　前期：130.25億円　（＋19.1%）
＿売上原価　今期：120.19億円　前期：_99.19億円　（＋21.2%）
＿粗利益　　今期：_34.88億円　前期：_31.05億円　（＋12.3%）
＿販管費　　今期：_14.58億円　前期：_12.11億円　（＋20.4%）
＿営業利益　今期：_20.30億円　前期：_18.94億円　（_＋7.1%）

原価率・販管費率は2Qに続いて前期より僅かに上昇し、営業利益の増益率に影響している。
採用増に伴う人件費の増加や、オフィス増床等の投資費用が要因となっている。

次回の4Qで、最後のスパートで利益の積み増しを期待したい。

＿
次に、これまでの株価の動きを確認してみる。
同社株式の週足チャートおよび四半期決算における純利益の推移は、下記の通りである。

株価は今月に入って実質的な上場来高値を更新し、一時は 2,500円台に到達した。

本日時点の終値は 2,465円となっているが、本日の決算発表を受けて明日以降はどの様な
値動きとなるのだろうか。

今後も会社として成長を積み重ねて頂き、その企業価値を高めて行く事を願っている。
そして引き続き、長期投資のスタンスで臨むつもりである。

[成長株への長期投資～経済的自由人を目指して～　記事 No.00544]

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