成長株への長期投資〜経済的自由人を目指して〜

2018年新春・お年玉銘柄のその後の状況について記載する。

※2018年新春・お年玉銘柄については、旧ブログ2018年新春・お年玉銘柄（記事 No.00156）参照

大発会の寄り付きで当該3銘柄に投資した場合の、仮想ポートフォリオを下記に示す。
投資金額が可能な限り均等になる様に、合計で74万円弱を投資した場合である。

2018年5月25日の大引け後現在、仮想ポートフォリオは ▲0.8%の含み損となった。
ディーエムソリューションズが大きく足を引っ張っており、トータルでの均衡まであと一歩である。

以下、各銘柄の状況である。

＜3934 ベネフィットジャパン＞

5月11日の大引け後、2018年3月期本決算を発表。
同時に発表された、今期の予想と共に記載。

	実績	前期比	通期予想	進捗率	今期予想	前期比
売上高	51.72億円	+23.5%	48.67億円	+106.27%	57.06億円	+10.3%
営業利益	7.61億円	+11.7%	7.57億円	+100.53%	8.41億円	+10.4%
経常利益	7.39億円	+11.9%	7.31億円	+101.09%	8.38億円	+13.4%
純利益	5.09億円	+11.9%	4.86億円	+104.73%	5.67億円	+11.4%

売上高は50億円を初めて超え、純利益も予想を超過し 5億円台で最高益を達成した。
今期も、10%を超える増収増益を予想している。

MVNO事業におけるオンリーモバイルの通信利用料、オンリーオプションのサービス利用料、
天然水宅配事業における天然水利用料と、ストックビジネスの収入料課金が順調に増加。

今期も主力のオンリーモバイルのサービス強化、オンリーカスタマイズプランにおける
代理店数の増加等を引き続き行うとしている。

成長志向はとても高い。 是非、遙かな目標に向かって突き進んでほしい。

画像出所：株式会社ベネフィットジャパン　2018年3月期決算説明資料

また同社株式の日足チャートと、今年の四半期決算における純利益の推移は下図の通りとなる。

チャート出所：YAHOO! JAPAN　by　WORKS TECHNOLOGY

今年の大発会の寄り付き 1,134円で投資した場合、5月25日大引け後時点では +20.6%の含み益率と
なっている。

3Q決算発表後の上昇は往って来いとなったが、その後も本決算発表で窓を開けて上昇している。
3月には東証マザーズから1部市場に変更となり、これから益々業績を上げてくれる事を期待。

＜4290 プレステージ・インターナショナル＞

5月11日の大引け後、2018年3月期本決算を発表。
同時に発表された、今期の予想と共に記載。

	実績	前期比	通期予想	進捗率	今期予想	前期比
売上高	331.19億円	+12.4%	330.00億円	+100.36%	360.00億円	+8.7%
営業利益	42.30億円	+12.3%	43.00億円	+98.37%	47.00億円	+11.1%
経常利益	46.38億円	+12.5%	44.00億円	+105.40%	49.00億円	+5.6%
純利益	29.36億円	+5.3%	29.00億円	+101.24%	32.00億円	+9.0%

売上高・純利益とも増収増益で過去最高額を達成した。
今期は売上高は 8.7%増収、純利益は 9.0%の増益を見込んでいる。

売上高は、人材不足により中期事業計画における目標である 350億円には届かず。
どこの企業でも、人手不足が深刻化している。

今期は、ロードアシスト事業、インシュアランスBPO事業、カスタマーサポート事業において
市場の変化に合わせたターゲット市場の選択と集中、及び事業構造の変革を行うとしている。

また同日、今期から始まる3期の中期事業計画を発表。

画像出所：株式会社プレステージ・インターナショナル

2021年3月期の数値目標

　・売上高　450億円
　・売上高営業利益率　14% （⇒営業利益　63億円）
　・ROE 15%
　・ROA 10%

また同社株式の日足チャートと、今年の四半期決算における純利益の推移は下図の通りとなる。

チャート出所：YAHOO! JAPAN　by　WORKS TECHNOLOGY

今年の大発会の寄り付き 1,434円で投資した場合、5月25日大引け後時点では +10.6%の含み益率と
なっている。

5月までは右肩下がりっぽいボックス相場であったが、本決算発表を機にボックスを抜け出した。

売上高の毎期10%成長と営業利益率の向上で、3年後には営業利益 60億円超えを是非達成してほしい。

＜6549 ディーエムソリューションズ＞

5月10日の大引け後、2018年3月期本決算を発表。
同時に発表された、今期の予想と共に記載。

	実績	前期比	通期予想	進捗率	今期予想	前期比
売上高	104.38億円	+14.3%	104.38億円	+100.00%	112.53億円	+7.8%
営業利益	1.71億円	▲34.9%	1.74億円	+98.28%	1.50億円	▲12.1%
経常利益	1.67億円	▲36.8%	1.70億円	+98.24%	1.50億円	▲10.3%
純利益	1.10億円	▲35.4%	1.17億円	+94.01%	1.02億円	▲6.7%

4月18日には、売上高を上方修正、各利益は全て下方修正を発表し役員報酬を減額している。
売上高は前期比 14%増収となったが、各利益は全て35%前後の減益となってしまった。

純利益は、新春号で会社比で強気の予想（2.2億円）をしていた四季報の半分であった。
これは少々想定外であり、誤算であった。

更に、今期の予想も増収減益となっている。
この数字は、同じ新春号の四季報予想（2.6億円）に対して約 39%に過ぎない。

今期は、前期に開設した日野フルフィルメントセンターでのサービスや同じく投資した
発送設備の機械化により、サービスの更なる拡大を推進するとしている。

一方で全社的な傾向として、機械設備や新拠点開設等の先行投資に伴う費用が増加しており
増収減益を見込んでいる様である。

前期の下方修正の理由も、人材採用強化を目的とした新宿オフィス開設やバーティカルメディア
サービスにおける広告収入が減少したこと等を挙げている。

ダイレクトメール事業は今後も多くのパートナーと契約し、成長させて行く方針で成長に期待。

画像出所：ディーエムソリューションズ株式会社　2018年3月期第3Q決算説明資料

また同社株式の日足チャートと、今年の四半期決算における純利益の推移は下図の通りとなる。

チャート出所：YAHOO! JAPAN　by　WORKS TECHNOLOGY

今年の大発会の寄り付き 2,230円で投資した場合、5月25日大引け後時点では ▲37.2%の含み損率と
なっている。

3Q決算発表前に2月の相場環境悪化で大きく下落し、発表後は更に大きく下落。
その後も元に戻ることなく底這いを続け、本決算発表で更に下げている。

DM発送をワンストップで手掛けており、機械や設備への投資はどうしても必要になってくる。
今期も引き続き減益の予想は中々厳しいが、少しでも上回っての着地を期待したい。

そして先行投資費用を回収出来た時には、大きく増益になる事を期待して投資したい。

[成長株への長期投資～経済的自由人を目指して～　記事 No.00259]